De-a lungul carierei sale, a fost nominalizată la opt Globuri de Aur, cinci Premii Oscar, patru Premii BAFTA și trei Premii Emmy. Este una dintre puținele interprete care a obținut "Triple Crown of Acting", câștigând un Premiu Oscar, un Premiu Primetime Emmy și un Premiu Tony. A câștigat primul său Premiu Oscar pentru Cea mai bună actriță în 1997 pentru rolul său ca Marge Gunderson în 'Fargo'. De asemenea, a câștigat Premiul pentru Cea mai bună actriță în rol secundar de la Asociația Criticilor de Film din Broadcast, Cercul Criticilor de Film din Florida și Asociația Criticilor de Film din Los Angeles pentru interpretarea sa din 'Wonder Boys' (2000). McDormand s-a întors pe scenă în piesa lui David Lindsay-Abaire, Good People, pe Broadway, între 8 februarie 2011 și 24 aprilie 2011. În 2017, McDormand a jucat în 'Three Billboards Outside Ebbing, Missouri', care i-a adus un al doilea Premiu Oscar pentru Cea mai bună actriță.
McDormand este căsătorită cu cineastul Joel Coen din 1984, iar ei locuiesc în New York City împreună cu fiul lor adoptiv, Pedro.